Si observamos cómo crecieron los índices bursátiles a lo largo de 2017 (el Dow Jones Industrial Average aumentó a 23,000 puntos a mediados de octubre y luego superó los 26,500 puntos en enero de 2017), podría parecer que este mercado alcista récord no tiene un final previsible. Sin embargo, a pesar del alto rendimiento, los inversores retiran con calma el dinero de las acciones durante 2017..
Aunque parece ilógico: vender acciones durante el período de crecimiento, los inversores tenían razón, ya en febrero de 2018, el índice colapsó en 1.500 puntos en unos pocos días..
Fuente: tra.viewview.com, el precio del índice DJI en la tabla se indica al momento de la publicación del artículo..
Algunas personas cobraron activos, mientras que otros los transfirieron a bonos. Esto es en parte razonable y necesario para reducir el riesgo, ya que las ganancias anuales pueden destruirse fácilmente por la caída del mercado de valores..
Sobre las razones de la disminución del índice Dow Jones, lea nuestro artículo: Cómo la tecnología entusiasmó al mercado de valores
Equilibrio y redistribución de inversiones
La redistribución de activos es un principio básico de las estrategias de inversión a largo plazo y una herramienta útil para alcanzar los objetivos..
La idea de la redistribución es establecer primero una meta basada en la tolerancia al riesgo. Es decir, la relación entre dinero en acciones y dinero en bonos. La cartera de inversión agresiva puede consistir en el 90% de las acciones y el 10% de los bonos, y conservadora, en un 60% y 40%, respectivamente. Luego, verifica periódicamente la cartera y ajusta la relación actual de acuerdo con los porcentajes indicados. Es decir, si las acciones crecen y se van al extranjero en el 60% de los activos, deben convertirse en bonos.
Las acciones suben más rápido que los bonos.
Lo más probable es que en 2018 tenga un mayor porcentaje de dinero en acciones de lo planeado originalmente si no redistribuyó la inversión antes. El dinero nunca se equilibra solo.
A pesar del hecho de que hay muchas recomendaciones para la redistribución de activos, el principio básico es que queremos mantener más dinero en acciones al comienzo de nuestras carreras y menos cerca de la jubilación. En cualquier caso, esta es una cuestión de elección. Como dijo Colin Jaconetti, estratega de inversiones de Vanguard, en una entrevista: «Todos deciden por sí mismos».
Para comprender mejor el equilibrio, le presentamos una guía sobre cómo funciona, por qué las personas lo hacen y cómo desarrollar el enfoque más efectivo..
¿Por qué debería redistribuir activos??
William Bernstein, teórico financiero, neurólogo y autor de Los cuatro pilares de la inversión, dijo: «Redistribuir las inversiones es más necesario para controlar el riesgo que para aumentar las ganancias».
Por supuesto, si desea sacar el máximo provecho de su dinero a largo plazo, es probable que invierta el 100% de su dinero en acciones, no en bonos. Sin embargo, el problema con este enfoque es que los precios de las acciones fluctúan mucho más fuertemente. Pueden saltar a un máximo histórico del 54% y luego caer un 44% en un año. En una montaña rusa así, un inversionista raro no se enojará. El miedo a perder capital puede expulsarlo del mercado en el momento más inoportuno, y perderá más dinero que con una redistribución de inversiones previamente pensada.
Las carteras de bonos sobre una base anualizada desde 1926 han crecido solo un 5,4% en comparación con el 9,7% de las acciones (ver gráfico). Sin embargo, aquellos que invirtieron en acciones se vieron obligados a soportar fuertes fluctuaciones de precios en cada año a cambio de mayores rendimientos..
Fuente: investor.vanguard.com. Cálculos basados en datos de FactSet. El rendimiento pasado no garantiza ganancias futuras.
Los precios de las acciones son más volátiles, pero también dan mayores ganancias con el tiempo (según Vanguard).
Al equilibrar, se adhiere a una combinación de inversiones que es lo suficientemente agresiva como para aumentar la riqueza y no pone en peligro todo el plan. Jaconetti también dijo esto: «Un inversor cuya cartera consta del 100% de las acciones se ve obligado a abandonar el mercado si cae un 40%».
Esto es lo que algunas personas hicieron en 2008, cuando el mercado de valores colapsó en un 37%. En el pico de la crisis financiera, los inversores retiraron $ 43.3 mil millones de fondos mutuos en una semana. Es un hecho triste, pero el que retiró sus inversiones en 2008 perdió la oportunidad de recuperar pérdidas durante el crecimiento de dos dígitos del mercado en 2009.
Cómo funciona la redistribución de inversiones?
Para ilustrar cómo funciona la redistribución a su favor, damos un ejemplo con una cartera de $ 100,000, que consiste en 60% de acciones y 40% de bonos. Cuenta atrás – 1997.
Si realiza un balance de acuerdo con la regla 60/40 todos los años, para fines de 2016 habría aumentado sus fondos a $ 377,510. Si no hubiera saldo (columnas a la izquierda), habría recibido un ingreso de $ 28,490 menos, como muestra el siguiente diagrama..
Fuente: troweichelin
Redistribuir su cartera de inversiones trae más dinero a largo plazo. En este ejemplo, una cartera equilibrada ha perdido menos valor en recesiones y ha superado una cartera desequilibrada con una cantidad inicial igual..
La redistribución de inversiones es relativamente rara para poder obtener ganancias significativas por un solo año. Sin embargo, recordemos a Bernstein: “Qué tan bien gestionas las inversiones a largo plazo no está relacionado y no es proporcional a la confianza que tienes en raras pero severas recesiones del mercado. Invertir es una operación que brinda riqueza a quienes tienen una estrategia y están listos para adherirse a ella, a diferencia de quienes no pueden o no quieren hacer esto ”..
¿Qué riesgo estás dispuesto a correr??
Una de las primeras preguntas que debe hacerse antes de intentar redistribuir los fondos disponibles es: «¿Qué proporción de dinero desea invertir en acciones contra bonos?».
Muy típico es la distribución del 70% al 90% a favor de las acciones, si su edad es de 20-30 años. Cuanto más se acerque a la jubilación, menos riesgoso será su cartera. La participación de las acciones en ella se reduce en la dirección del 40-60%.
Es necesario calcular la proporción correcta de acciones a bonos teniendo en cuenta su tolerancia al riesgo.
Pregúntese:
1. ¿Cuál es mi apetito de riesgo en una escala de 0 a 10??
2. ¿Estará mi situación financiera en orden si mi cartera cae un 50% en un año??
3. ¿Qué tan estable es mi principal fuente de ingresos??
4. Prefiero inversiones con poca o ninguna variación en el valor.?
La desventaja básica de tales preguntas es que consideran situaciones hipotéticas. En realidad, «solo hay una forma de calibrar su tolerancia al riesgo: probarla en condiciones reales», dice W. Bernstein. No puede saber exactamente qué hará en un mercado en baja hasta que sienta una verdadera incomodidad por una caída del 25-30% en el patrimonio neto. En verdad duele.
Además, el estado actual de una persona también puede ser engañoso. Bill Van Sant, planificador financiero y director gerente de Univest Wealth Management, dijo: «Las personas son más agresivas cuando el mercado crece, pero en una recesión como en 2008, se asustan». Controla tus emociones en cualquiera de estos casos..
Para evitar este problema, W. Bernstein sugirió aplicar una redistribución periódica de las inversiones para determinar la verdadera tolerancia al riesgo. En esta ocasión, dijo lo siguiente: “Por ejemplo, si tiene una cartera de 60 a 40 (acciones / bonos) y se siente inseguro en una recesión, esta es una relación demasiado agresiva para usted. Por otro lado, si tales situaciones no le causan molestias, puede pensar en aumentar la rentabilidad invirtiendo dinero en acciones..
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