Bitcoin y el destino de otras burbujas financieras: comparación y análisis

Anunció los criterios por los cuales se puede determinar si los activos están en la «burbuja financiera».

Según su evaluación, bitcoin, como clase de activos o moneda, tiene fallas potencialmente fatales, según las cuales se puede considerar que romper la burbuja de bitcoin es cuestión de tiempo. Hablar sobre esto debe comenzar con las palabras «qué tan pronto o más tarde» habrá una explosión, y no «si».

Sin embargo, blockchain como tecnología que proporciona criptomonedas tiene un gran potencial y puede brindar importantes beneficios a los inversores en el futuro. Preste atención a proyectos distintos de las criptomonedas que se basan en esta tecnología..

[Nota: Invertir en criptomonedas y tokens es una actividad muy especulativa, ya que el mercado no está regulado en gran medida. Cualquiera que esté considerando este campo de inversión debería estar preparado para perder activos.]

No considere que cada criterio de Hofrichter es aplicable a cualquier variante de activos, sin embargo, algunos de ellos definitivamente tienen sentido cuando se considera bitcoin.

El pensamiento de la nueva era

burbuja de bitcoin

La frase «Ahora todo es diferente» condujo al hecho de que muchos activos se revalorizan mucho y, posteriormente, se ajustan drásticamente. Si las monedas digitales no se convierten en una «nueva era» y en una innovación innovadora, esto conducirá a un fuerte ajuste de precios y su caída.

Una situación similar surgió con la burbuja tecnológica en 2000-2001, cuando, independientemente del campo de actividad, cualquier empresa que tenía la letra «i» en su nombre o utilizaba Internet en su trabajo creció rápidamente. Esto fue suficiente para que los inversores invirtieran en tales empresas, que la mayoría de ellas eventualmente perdieron cuando estalló la burbuja..

Sobrecomercio

burbuja de bitcoin

En los últimos cinco años, el volumen de bitcoin se ha multiplicado por cinco, lo que sirvió como un aumento rápido similar en el valor de este activo. Parece una burbuja típica, que se forma con una dinámica de precios intensamente al alza. Hace que los inversores se apresuren y se «amontonen», y luego entra en vigencia la llamada teoría del «gran tonto» (siempre habrá alguien en el mercado que elevará el precio). Desafortunadamente, cuando hay una tendencia activa a salir, el precio puede caer más rápido que un ascensor fallido.

Revalorización significativa

burbuja de bitcoin

No es un hecho que este criterio sea aconsejable para este caso, pero vale la pena expresarlo de todos modos. La razón por la cual las personas están entusiasmadas con la inversión en bitcoin es porque no genera ganancias e ingresos. Por lo tanto, los métodos de evaluación tradicionales no funcionan aquí..

Bitcoin tiene los costos de crear (minería), sin embargo, difieren mucho según el lugar de producción. La mayoría de los otros activos potenciales tienen un indicador estimado, y bitcoin no parece tener uno. Por lo tanto, no se puede decir razonablemente si está sobrevalorado o no.

Hofrichter en esta ocasión agrega: “¿La exageración en torno a Bitcoin realmente ha llegado a su fin como una de las futuras monedas mundiales? Probablemente no, ya que la especulación sobre bitcoin y herramientas similares continuará durante algún tiempo. Bitcoin tiene serias fallas: su trayectoria se parece mucho a un ejemplo típico de una burbuja en el mercado financiero. Carece de varias cualidades clave que lo califiquen como moneda «..

La burbuja de Bitcoin y su comparación con otros

burbuja de bitcoin

Hofrichter comparó los precios de Bitcoin y otros 14 activos, que mostraron una gran apreciación de los precios, y luego mucho más baratos. Examinó la situación con las bolsas de valores, los bienes raíces y otros mercados a diversos intervalos, como el mercado del petróleo en 1975-1985. («Burbuja de petróleo» – el precio del petróleo cayó a $ 10 por barril), el mercado del oro – en 1975-1982. y «tulip mania» 1936-1937.

burbuja de bitcoin

Fuente: Allianz GI. Datos: Peter Garber (1990), The Famous First Bubbles; Datos económicos de la Reserva Federal; Robert J. Schiller (2000), «Abundancia irracional»; Earl Thompson (2007), «Tulpanomania: ¿hecho o artefacto?». Datos a enero de 2018.

Hofrichter citó ejemplos en los que los activos alcanzaron un pico de valor durante cinco años e incluyó información sobre los próximos cinco años posteriores. Como puede ver en el gráfico, bitcoin es significativamente superior a otras burbujas. Esto lo hace más riesgoso, ya que pudo lograr un precio más alto que otros ejemplos..

Valor intrínseco cero

burbuja de bitcoin

Hofrichter cree que el valor intrínseco de bitcoin es $ 0, porque “bitcoin, a diferencia de los bonos soberanos, las acciones o el papel moneda, no genera ingresos. Esta suposición es consistente con la opinión de Warren Buffett sobre Bitcoin. Tampoco cree que Bitcoin sea una moneda o un activo de valor, ya que la volatilidad y los altos costos de transacción (y probablemente disminuirán más rápido que la volatilidad con el tiempo) lo mantienen en una de estas categorías. Sin embargo, existe la esperanza de que Bitcoin, al resolver estos y otros problemas, pueda convertirse en una de las monedas digitales sobrevivientes..

Según Hofrichter, la crisis de bitcoin no afectará a las acciones y bonos. También cree que blockchain como tecnología merece su atención, ya que puede reducir los costos de verificación de transacciones..

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